丽盈娱乐-董少鹏:如果你爱她就让她去上市 如果你恨她就让她去上市

  原标题:董少鹏:如果你爱她就让她去上市,如果你恨她就让她去上市

  来源:鹏友来开会

  7月25日,中央电视台《对话》节目聚焦中概股回归,邀请已回归的中概股企业负责人360董事长兼CEO周鸿祎、中芯国际董事长周子学、博纳影业集团董事长兼总裁于冬,讲述他们赴美上市的得失及回归A股的感受。

  应迟忠波导演之邀,我与中国人民大学副校长吴晓求、海通证券公司总经理瞿秋平、财经评论员叶檀一起,参加了讨论。

  节目从7月24日下午16:00开始录制,结束时已经晚上7点了。节目组全体人员挑灯夜战、通宵达旦,没有一刻休息,到25日太阳升起时,基本完成了后期制作。而往常,这样一部片子需要一周的制作时间。之所以超常规推出此片,是为了在近期股市波动和国际局势变化的情况下,更好地与观众共同思考,应对变化。

  7月25日节目播出后,受到好评。当然,50分钟的片子容量毕竟有限,一些没有播出的内容也很珍贵,现择要分享部分内容:

  在听了三位企业家对美国股市监管和做空机制的看法后,我说:如果你爱她就送她去美国上市,如果你恨她就送她到美国去上市。无论当初到美国上市,还是后来从美国退市、回归国内上市,无论是公司自己觉得需要改变,还是美国大环境变化,总体上是市场的选择,是市场行为。

  随后,大家都自然地拿“爱”来比喻市场的接受程度,比喻企业的诉求等,由此展开讨论。略有遗憾的是,我这段话没有剪进去,少了这句点睛之笔。大概是编导担心被观众另做解读吧。

  我认为,部分中概股回归国内市场,补上了“投资者的筹码短板”,因为国内投资者也想投资有创新能力、市场前景广阔但目前未必形成稳定盈利的股票;科创板市场则是补上了“承接平台的短板”“市场制度的短板”。过去即使这些企业想在国内上市,投资者也不一定会接受。所以,国内市场承接能力增强、投资者理念升级,是市场发展的必然。

  随着科创板的持续发展,也必然会淘汰一些公司,一些公司也会退市。到那时候,我们也可以说“如果你爱她就送她去科创板上市,如果你恨她就送她到科创板上市。这样一种市场生态,是我们所要塑造的。

  这篇手记的标题,定为“如果你爱她就让她去上市,如果你恨她就让她去上市”,是把对美国股市的认识与对科创板的期待结合起来了,即坚持市场化。

  周鸿祎、于冬都提到了美国股市做空机制,主持人陈伟鸿也就瑞幸咖啡造假问题向大家提问。对此,我说,中国企业到美国上市,是经过了国际投行、国际会计师行审核的,所以有的公司存在造假问题,并非完全与这些中介机构无关。作为上市公司,第一位的是自己要严守诚信底线,不要逾越。不管是卖咖啡的,还是养扇贝的,只要作假,大家都义愤填膺。对造假必须零容忍。

  周子学、周鸿祎两位对A股的“市值生态”都有比较清醒的认识,强调不要过于看重市值,更不能过于看重一时的市值。吴晓求表示不认同为了市值而回归,因为只要市场是透明的,即使两个市场估值有较大差距,也都是合理的。

  我指出,企业上市有三大功能,一是品牌功能,二是融通功能,三是约束功能。融通功能是很丰富的,包括股债融资、内部激励、战略合作、并购重组、产业链优化等等。约束功能也是多方面的,股东约束、管理层约束、投资者约束、法律约束、市场约束等等。企业在哪里上市,要根据这三大功能的叠加效应来决定。

  周子学说,过去公司的业务主要在国际市场,现在国内市场也壮大起来了,所以要回来上市。但是总的看,中芯国际在国际市场的竞争力还远远不够,要奋起直追。周鸿祎说,网络安全与国家利益是一致的,360应该在国内资本市场植根发展。

  于冬也强调,博纳影业的观众在国内,市场在国内,在美国市场得不到投资者认同,所以一定要回来。但遗憾的是,博纳影业2016年从美国退市后,一直未能在国内上市,现在还在排队。我和叶檀都建议他,不管是借壳上市还是合并上市,都可以,不必死等IPO。

  大家还讨论了美国现政府打压中国企业、打压中概股的问题。吴晓求指出,美国政府打压中概股会对现有市场秩序造成损伤。我指出,美国华尔街之所以成为全球金融中心,是依靠三大支柱,即开放的金融市场制度、跨国企业全球化资源配置、美元的全球储备货币地位。美国现政府将贸易单边主义推向资本市场,打压中概股,必然破坏其开放的金融市场制度,也不利于跨国企业在全球配置资源,将伤害华尔街体系。

  我们建立开放包容的现代市场经济,要学习积极的做法,不要学习消极的做法。

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责任编辑:逯文云

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